半岛bandao体育体育行业深度研究 体育服务业我们认为，中国未来十年将迎来体育消费发展的黄金时间，首先从人口学角度来看，体育消费旺盛年龄（30-50岁）人群未来十年处于高峰期；其次，我国人均GDP在2008年首次超过3000美元，为体育消费旺盛发展提供物质支撑，国际经验显示，人均GDP从800美元跃升到3000美元将是一个国家国民经济获得快速增长的时期，这一时期也是居民消费更新换代、休闲娱乐需求快速增长的时期，此外，北京奥运会、广州亚运会等重大体育赛事的成功举办大大培育居民体育消费意识，提振居民体育消费热情；最后，ZF政策的支持对体育产业的快速发展起到不可限量的重要推动作用，自尤其是十八届三中全会之后，我国各级ZF密集出台取消限制体育消费繁荣的政策，为我国体育消费未来的发展奠定良好的公共服务环境。目前，我国体育产业占GDP的比重仅为0.6%，低于全球平均水平2%，也显著低于美欧日韩等国家体育产业占GDP比重。2014年我国体育产业总产值约为4000亿元人民币，我们预计，2025年到我国体育产业规模将达到3.55万亿人民币，较目前尚有近10倍的增长空间。
我国体育产业在结构失衡，体育服务业未来十年存在25倍的市场增长空间。目前我国体育产业中，体育用品和衍生品产业的产出占比高达80%以上，是产业主要支撑，而作为主体产业的体育服务业占比不到20%。呈现明显的结构失衡和本末倒置的现象。随着体育消费的增长和政策的松绑，未来我国体育产业结构将逐步趋于合理。我们预计，2025年体育服务业占比将提升至约50%，体育服务业产值到将达到1.78万亿，体育用品行业占体育产业的比重降低为40%，2025年，体育用品行业产值将达到1.42万亿。目前，我国体育用品行业产值为3280亿元，体育服务业产值仅为720亿元，由此可见，未来十年我国体育用品行业市场空间为当前的4.5倍，而而体育服务业有相比当前约有25倍的市场空间。
体育服务业中，我们看好竞技体育、大众健身和体育场馆运营业未来的发展前景。我们从体育行业各细分领域的市场需求以及被满足程度两个维度来看待未来各个子行业市场机会情况，体育用品处于消费者需求强而且市场满足度也比较强的子版块，因此市场整体性机会较小；体育服务业中的体育竞技业、大众健身和场馆运营业处于需求强但是市场满足度低的板块，市场的整体性机会较大。而体育、体育中介和体育培训等子板块体育、体育培训和体育中介属于需求弱、满足度低的领域，但是作为未来的发展方向，仍有较大的发展空间。
我们建议重点关注：竞技体育相关的青岛双星、浔兴股份、华夏幸福、恒大淘宝（新三板）；赛事运营相关的雷曼股份、欧迅体育（新三板）；场馆运营相关的中智华体（新三板）、星奥股份（新三板）；以及体育营销和培训相关的道博股份、莱茵体育等。
通过研究，我们发现，我国体育产业未来十年市场空间巨大，将迎来高速发展期。首先，从人口和经济发展水平来说，我国未来几年是体育消费旺盛年龄段的高峰期，而从经济发展水平来看，我国人均GDP在2008年之后超过3000美元，而从日本和韩国体育消费启动时期的GDP水平来看，当人均GDP超过3000美元的时候体育消费大幅增长。此外，重大体育赛事如奥运会和亚运会的举办对体育提升全民体育消费热情也具有重大的推动作用，2008年北京奥运会和2010年广州亚运会之后我国居民体育消费热情激增，此外ZF关于促进体育消费政策的密集发布对我国体育消费具有强大的制度性推动作用。目前我国体育产业市场规模占GDP的比重仅为0.6%，低于全球平均水平2%，也显著低于美欧日韩等国家体育产业占GDP比重，我们认为未来十年我国体育产业的发展空间巨大。
（1）1955年至1965年。新中国成立之后，在ZF鼓励生育政策的刺激下，造就了55年代至60年代中期的生育率高峰，期间1959-1961年三年自然灾害期间人口出生率出现下降，自然灾害之后的几年里人口出生率快速反弹，至1965年左右人口出生率达到峰值。这一时期我国人口的出生率高达30%以上，每年净增加人口数量平均为1500-2000万左右。
（2）1980年至1990年的80后一代。当1955年至1965年人口生育高峰出生的人群在到达适婚年龄之后，迎来了我国自建国以来的第二次人口生育高峰，即1980-1990年的人口生育高峰期，由于改革开放之后计划生育政策的全面推行以及人口基数的原因，第二次人口生育高峰的出生率较第一次大幅下降，第二次人口生育高峰期的人口出生率中枢水平降低为15%-20%，但是由于人口基数的逐步增大，第二次生育高峰出生的人群数量可观，平均年净增长人口数量为1000-1500万之间。
（3）2010年之后出生的一代。第三次人口生育高峰就是1980年-1990年生育高峰期出生的人群步入生育年龄之后带动的生育高峰，由于城镇化率和收入的提升以及计划生育政策的持续推进，第三次人口生育高峰的高度较第二次再次下降一个数量级，平均为10%左右。年净人口增长数量降低为500万左右。
调查数据显示，处于30-50岁年龄段的人群对体育的消费需求最为旺盛，人们加入劳动力大军的平均年龄是20岁，是18岁高中毕业后即加入劳动力大军和22岁完成大学学业后再开始工作的人群的平均值。当人们进入30岁的时候，经历将近十年的工作之后，已经完成首次置业，而且基本上已经购买汽车，生活中的主要大件必需消费基本解决，因此开始注重文体娱乐等精神消费，随着年龄和收入的增长，人们对文体娱乐活动的消费需求呈现倒U型变化，年龄和收入的增长初期会导致文体娱乐消费的快速增长，随着年龄的增大，由于体力方面的原因，体育消费需求开始呈现下降的趋势。数据显示，当人们进入50岁之后，体育消费需求将出现下降。
我们按照中国历次人口高峰情况向后推算未来几年30-50岁人口数量的走势，发现，2015-2025年，我国处于30-50岁人口区间的高峰期，2019年中国30-50岁人口总数达到最高峰5.87亿，体育消费旺盛人群高峰期的出现为我国未来几年体育消费奠定重要的人口基础。
人口乘以居民收入等于购买力，因此除了人口的因素之外，居民收入的提升是另一个促进体育消费快速增长的重要因素。改革开放开启我国经济增长的黄金增长期，尤其是1992年南巡讲话之后，经济增长和居民收入快速增长，居民收入的快速增长导致我国居民消费能力的快速提升，根据马斯洛消费需求层级理论，文体娱乐消费处于自我实现或者更高层级的消费需求，因此体育消费所需要的人均收入水平更高。
20世纪西方发达国家经济发展的历程表明，人均GDP从800美元跃升到3000美元将是一个国家国民经济获得快速增长的时期，这一时期也是居民消费更新换代、休闲娱乐需求快速增长的时期。
而从我们的近邻日本和韩国体育消费与经济发展的发展情况来看，当人均GDP达到3000美元时，居民体育消费步入快速增长期。
日本1972年的人均GDP达到2900美元，1973年人均GDP首次超过3000美元达到3931美元，而日本体育消费开始爆发增长的时期正好也是20世纪60年代末70年代初；韩国1987年人均GDP首次超过3000美元达到3300美元，韩国体育消费腾飞的时期也刚好是20世纪80年代末。
中国人均GDP在2008年首次超过3000美元，近年来持续快速增长，2014年国内人均GDP达到7593美元，我国人均GDP的快速增长为体育消费提供重要的物质基础。
此外，重大体育赛事的举办对于促进国民体育消费热情也起到重要的促进作用。发展体育市场,首先要营造良好的人文环境,在奥运和亚运会的带动下,人们对体育意识,即人的观念、思维方式和行为方式,有了充分的认识。国际经验来看，重大体育赛事的举办对国民体育意识和体育消费的理念具有重大的推动作用。
1964年，东京奥运会成功举办，成为了日本战后经济迅速腾飞的催发剂，1967年超英法、1968年超西德，成为当时仅次于美国的世界第二大经济强国。战败国日本的快速复苏奇迹，甚至被经济学家赋予了一个专有名词——“东京奥林匹克景气”。期间日本体育消费爆发增长。
韩国体育产业起步于20世纪70年代，在国家主导出口型发展战略的推动下，利用廉价的劳动力生产和出口运动服装与运动鞋。80年代初，以上述制造业为主的体育产业随着职业体育的产生转变为以体育自身为中心的体育产业，表现为以发展体育用品市场为主，创立了体育设施建设与经营市场。1986年亚运会和1988年汉城奥运会之后，韩国体育产业快速发展，体育产业迈入高速发展期。
中国于2008年成功举办北京奥运会，并于2010年成功举办世博会和广州亚运会，重大赛事的举办对提升国民体育意识和体育消费热情起到巨大的推动作用，促进国民体育消费需求的快速增长。
我们看好中国体育产业未来发展前景的另一个原因是政策支持体育产业的快速发展。从日韩体育产业的发展历程来看半岛bandao体育，ZF政策支持对体育产业的快速发展起到不可限量的重要推动作用，例如：
为了纪念1964年东京奥运会，日本创设了国家法定假日“体育节”，鼓励所有体育组织、社会团体、学校和企业，在此时组织群众参加各种体育运动。这一节日最初定于东京奥运会召开的10月10日，后改为10月份的第二个星期一，与之前的双休日形成小长假。鉴于日本人守规矩的特点，用法律赋予体育地位，在促进群众体育蓬勃开展的同时，也提高了日本体育的整体实力及其在世界体坛的地位。此外，20世纪60年代到70年代初，日本ZF先后出台了普及和振兴大众体育的基本方针，并开始着手完善日常生活的基本体育设施，鼓励发展体育和健康事业，补充社会体育运动设施的不足，同时开放学校的体育设施给普通市民，落实战后提出的国民健康和体育方针。
韩国ZF《体育产业振兴法》出台之前，只有《国民体育振兴法》中有一条关于体育产业的规定。《国民体育振兴法》第6条中有“关于奖励体育用品制造业”，将发展体育产业限定在发展体育用品制造业和体育设施业。体育产业的迅速发展使人们认识到迫切需要出台系统的政策方案和制度化的组织体系以及与体育产业相关的法律法规，于是社会团体不断地向ZF提出制定《体育产业振兴法》的必要性。2007年4月，韩国ZF根据体育产业中长期计划特别制定了《体育产业振兴法》，极大地推动了体育产业诸多领域的发展。
我国自2008年奥运会之后不断加大体育产业相关政策的出台和制定，2010-2012年先后出台《关于进一步加强运动员文化教育和运动员保障工作的指导意见》、《体育事业“十二五”规划》、《中国足球职业联赛管办分离改革方案》（试行）、《“十二五”公共体育设施建设规划》等政策。尤其是十八届三中全会之后，ZF更加注重经济结构转型，体育作为一个对国民经济发展关系重大的新兴产业受到ZF的高度重视，ZF密集出台体育产业振兴方面的政策和法规，仅2014年一年之内不同级别的ZF部门就出台了7项与体育产业发展相关的政策和法规，分别是《关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》、《部署加快发展体育产业、促进体育消费推动大众健身》、《国务院关于加快发展体育产业，促进体育消费的若干意见》、《体育总局关于推进体育赛事审批制度改革的若干意见》、《体育总局关于印发“全国性单项体育协会竞技体育重要赛事名录”的通知》、《关于印发“在华举办国际体育赛事审批事项改革方案”的通知》等，2015年，ZF又出台《中国足球改革具体方案》。
尽管自2008年奥运后和2010年世博会以及广州亚运会之后，居民体育消费热情大增，而且我国人均GDP超过3000美元，为体育消费提供重大的物质支撑，但是我国的体育产业依然没能呈现出像日韩那样的爆发性增长，一个最重要的原因在于我国体育相关政策限制国内体育消费的发展，近期ZF关于体育政策方面的政策大大为国民体育活动松绑，对未来中国体育行业的快速发展创造良好的政策环境。
自新中国成立以来，我国体育的发展多数时间以ZF主导的模式为主，尤其是改革开放之前的体育事业，主要以国家体制为主。党的十一届三中全会以来，全国出现了新的经济形势，体育事业的发展进入一个新的阶段，1979年，国家体委提出：在新形势下，进一步广泛开展群众体育工作，重点抓好学校体育，积极开展工农体育活动，大力加强少年儿童的业余训练。1992年以足球俱乐部制运营的甲A联赛开启了竞技体育和中国整体体育消费的热情，开启了国内体育发展的新阶段，近年来我国体育产业快速发展，尤其是自2008年奥运会之后，2008年奥运会我国体育代表队获得金牌数量第一，成为名副其实的体育强国，极大地带动了居民体育消费的热情，自2008年北京奥运会之后，我国体育产业产值快速增长，但是我国仍然不是一个体育大国，与国际体育大国相比，我国体育产业的发展规模、普及程度，和发展水平仍然存在较大的差距，从体育产业占GDP的比重情况来看，目前我国体育产业增加值占GDP的比重只有0.60%，低于全球平均水平2%，与美日韩等发达国家相比，我国体育产业占GDP的比重仍有较大的提升空间。
我们认为，中国体育产业未来的发展前景非常广阔，2014年中国体育产业增加值仅为4000亿人民币，国务院近期发文称，到2025年中国体育产业市场规模将达到5万亿人民币，体育产业整体10年12.5倍的市场空间。我们预计至2025年我国体育产业增加值占GDP的比重达到发达国家水平，为即约为3%左右，保守预计2015年我国GDP达到118万亿人民币，预计2015年我国体育产业规模将达到3.55万亿人民币，较目前尚有近10倍的增长空间。
2014年中国体育产业增加值约为4000亿人民币，但是我国体育产业中，体育相关产业和衍生品产业的产出占比高达80%以上，是产业主要支撑，体育相关产业主要包括体育用品、食品和器械，体育房地产和建筑，其中体育用品、食品和器械产值占比约为79%，体育房地产和建筑产值占比3%；而作为主体产业的体育服务业占比不到20%。我国体育产业呈现明显的结构失衡和本末倒置的现象。
导致我国体育产业结构失衡的主要原因在于我国目前体育产业市场化程度低、政策监管严，职业体育发展不成熟，产值较小，对比成熟的美国市场，体育服务业是起支撑作用的主体产业，其中健身娱乐和竞技体育业分别占到了32%和25%。
2014年我国体育产业产值4000亿元人民币，按照79%的占比来计算的话，我国目前体育用品行业产值为3160亿元，按照体育服务业18%的占比计算的线亿元，根据我们前述预测，2025年我国体育产业产值将达到3.55万亿人民币，我们认为随着居民体育消费的快速增长和体育政策的逐步松绑，未来几年我国体育产业的结构将逐步趋于合理，预计2025年体育服务业占比将提升至约50%，体育服务业产值到2025年预计将达到1.78万亿，体育用品行业预计2025年占体育产业的比重降低为40%，预计到2025年体育用品行业产值将达到1.42万亿。
由此，可见，未来十年我国体育用品行业市场空间为当前的4.5倍，体育服务业相比当前约有25倍的市场空间。
2014年我国体育服务业实现产值720亿元，其中：竞技体育产值约为300亿元，占比42%，大众健身行业收入规模约为200亿元，占比28%，场馆运营行业收入规模80亿元，占比11%，其他产业（包括体育彩票、中介和培训）规模合计约为140亿元。
我们从体育行业各细分领域的市场需求以及被满足程度两个维度来看待未来各个子行业市场机会情况，我们认为，体育用品处于消费者需求强而且市场满足度也比较强的子版块，因此市场整体性机会较小；体育竞技业、大众健身和场馆运营业处于需求强但是市场满足度地的板块，市场的整体性机会较大。而体育、体育中介和体育培训等子板块体育、体育培训和体育中介属于需求弱、满足度低的领域，但是作为未来的发展方向，仍有较大的发展空间。
长期以来我国体育竞技行业受制于ZF行政审批的约束，发展较为缓慢，竞技体育的核心环节包括赛事运营、场馆运营和体育营销，而ZF对此三个环节都掌握绝对的控制权，可见，在中国，ZF是中国体育产业的主导者。
我国现行竞技体育管理体制是以ZF为主导，是以获取国际重大赛事优异成绩，特别是奥运会优异成绩为目标的举国体制。对竞技体育的管理，是以指令性垂直控制为主；以国家拔款分配为主；以文件计划等行政手段调节为主。国家体委与地方体委的关系，是按条条块块的行政隶属关系，省市地区之间，主要是依靠纵向的联系，很少有横向的协作交流。这种体制，从实践来看，不利于竞技体育产业的可持续发展。主要表现在：
一、举国体制的官办不分，使得已经进入竞技体育产业的社会投资主体处于不公平竞争的环境，进入后又纷纷退出，造成了市场的频繁波动和无序。
为了促进我国竞技体育的发展和繁荣，国务院常务会议提出：要简政放权、放管结合，取消商业性和群众性体育赛事审批，加快全国综合性和单项体育赛事管理制度改革,公开赛事举办目录,通过市场机制积极引入社会资本承办赛事。放宽赛事转播权限制，最大限度为企业“松绑”；推进职业体育改革，鼓励发展职业联盟，让各种体育资源“活”起来，适应群众多样化、个性化健身需求。
我们认为，随着我国职业体育改革的深化和商业性及群众性赛事审批权的取消，我国竞技体育将迎来良好发展前景。竞技体育将迎来爆发式增长。而为竞技体育行业提供服务的赛事运营将获得高速增长机遇。赛事运营的核心竞争力来源于赛事，运营团队，包括开发、推广和管理能力。
经过多年的发展，我国在体育场馆数量、场地面积、人均占有量等方面都有了较大幅度的提高。国家体育总局第六次全国体育场地普查结果显示，截至2013年底，全国共有体育场地169.90万个，场地面积19.92亿平方米。对比第五次全国体育场地普查（截至2003年12月31日），全国体育场地数量增加84.45万个，将近翻了一倍，场地面积增加6.62亿平方米，人均场地面积增加0.43平方米，每万人拥有体育场地数增加5.87个；但我国现有场馆主要是以事业性机制运营，开放率不高，经济效应差。
第一种为事业单位自主经营。此种模式是中国绝大多数体育场馆的经营模式，体育场馆作为各级体育行政部门以及学校等单位的事业单位，实行财政拨款的模式运营，在事业单位的领导下，由体育场馆管理人员进行自主经营、独立核算。
第二种模式为承包租赁经营。此种模式体育场馆的所有权依然为ZF或者事业性单位，ZF通过公开招标的形式，将场馆经营管理权在合同期内交付给企业。此种方式既可减轻ZF部门的财政负担，也提高了体育场馆的对外利用率。具有代表性的是北京首都体育馆。
目前我国体育主管部门具有体育场馆的收益权以及财产支配权，代表了体育部门的所有者身份，但是，体育场馆由国家进行投资和建设，并由国家每年拨付必要的资金，表示国家为所有者，而体育主管部门则是代理经营者。其次，体育部门能采取行政手段控制体育场馆，表示体育主管部门系场馆的主管单位。体育场馆产权关系的不明。
目前，我国各地的体育场馆常常是往往是为了承办某项重大体育比赛而动工建设的，因而体育场馆的功能设计较为单一，服务的范围以及领域未能充分考虑到社会大众的需求，然而，在一般情况下，体育场馆之中所举办的非体育类活动要大大超过体育类活动之比例，这样一来，非体育竞赛收入成了各地体育场馆的收入来源主体。但是，我国体育场馆在经营管理中未能注重对体育场馆实施多功能开发以及利用，从而导致了体育场馆被长期闲置，无法满足不断增长的人民群众体育休闲方面的需求。
我国大量体育场馆的营销方式较为简单和陈旧。一些体育场馆的管理者依然难以摆脱行政管理等方面的制约，因而不愿意拓展新市场、策划新项目、运用新方法，未能充分开发体育场馆周边的服务业，建立综合经营的格局。
由于目前我国体育场馆多为事业性单位，体育场馆员工一部分源自于体育系统之中，一部分为退役运动员，一部分则是难以胜任原有岗位的人员调整而来的。场馆工作人员在整体知识结构上显然缺乏专业性，以至于对于当前的体育市场缺乏了解，在经营管理中自然也就缺乏了足够的力度。
为了解决我国当前体育场馆运营过程中存在的问题。2015年1月《体育场馆运营管理办法》规定：体育场馆应当在坚持公益属性和体育服务功能，保障体育事业任务的前提下，按照市场化和规范化运营原则，充分挖掘场馆资源，开展多种形式的经营和服务，发展体育及相关产业，提高综合利用水平。鼓励社会机构参与体育场馆经营管理活动，引入市场化运作模式，允许体育场馆的所有权和经营权分离。而传统的ZF型、公益型体育场馆运营模式也在逐渐转向经营型、产业型的运营模式，引导国内体育场馆与跨界资源对接，提高场馆利用效率。
我们认为，随着ZF放松体育赛事审批和对场馆运营的市场化改革的推进，我国体育场馆运营将面临重大发展机遇。目前来看，我国体育场馆的供给不存在问题，体育场馆经营效益不佳的重要原因为竞技赛事活跃度不够以及场馆产权不清晰和市场化开发程度不足。我们认为，体育场馆运营未来的市场机会也不是来自重资产的体育场馆建设，而是来源于对现有体育场馆的市场化开发。
健身行业在中国发展不过十余年，大多数健身俱乐部投资人、经营者还处于摸着石头过河的阶段，而城市化的高速发展与对健康与高品质生活的追求不断升级，经过近些年的发展，成就了目前健身产业这一庞大市场。
但是，目前我国大众健身行业发展情况欠佳。据调查，中国商业健身俱乐部约5000家左右，盈利俱乐部不超过20%，国内约50%健身俱乐部的经营还处在举步维艰的尴尬境地，主要原因有三：战略、战术、技术有所缺失。小、散、乱、差是制约体育健身娱乐企业发展的普遍问题。近年来，我国体育健身娱乐市场的快速发展是以体育健身企业数量扩张为典型特征的，大批中小企业应运而生。这些企业虽然在启动和搞活市场方面发挥了重要作用，但是由于企业规模小，企业管理水平低、员工素质低、经营内容单一、经营场所简陋、服务标准缺乏、服务营销之后的问题非常突出。使得市场整体发展水平和后续发展能力受到很大影响。
2013年9月28日，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》，意见提出进一步开展全民健身运动，宣传、普及科学健身知识，提高人民群众体育健身意识，引导体育健身消费。加强基层多功能群众健身设施建设，到2020年，80%以上的市（地）、县（市、区）建有“全民健身活动中心”，70%以上的街道（乡镇）、社区（行政村）建有便捷、实用的体育健身设施。采取措施推动体育场馆、学校体育设施等向社会开放。支持和引导社会力量参与体育场馆的建设和运营管理。鼓励发展多种形式的体育健身俱乐部和体育健身组织，以及运动健身培训、健身指导咨询等服务。大力支持青少年、儿童体育健身，鼓励发展适合其成长特点的体育健身服务。
我们认为，随着以上政策的逐步实施和落地，未来我国大众健身娱乐场馆将蓬勃发展，但是，目前具备先进健身场馆管理经验的企业数量并不是很多，因此健身场馆品牌化建设之后管理输出的发展前景巨大。
此外，目前大众健身发展较为延缓原因的另外一个重要原因是：消费者健身时间和地点的随意性和健身场馆地理位置以及营业时间固定的不匹配，健身场馆的盈利模式多是采取一次性收取会员费而赚取会员不去健身场馆的差价。因此，我们认为，未来碎片化消费者建身时间和碎片化健身场馆的区域和时段资源实现O2O结合的健身方式是未来的发展趋势。
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